СТРУКТУРА ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансовые ресурсы организации - это совокупность собственных денежных средств и поступлений извне, находящихся в распоряжении фирмы и предназначенных для выполнения ее финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.
Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах, а также эффективное их использование предопределяют финансовое благополучие предприятия, финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса.
Предприятие не может существовать без финансирования. Под внутренними и внешними источниками финансирования понимают собственные и привлеченные (заемные) средства. Известны различные классификации источников средств.
Основным элементом приведенной схемы является собственный капитал. Источниками собственных средств являются:
1) уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы
участников);
2) резервы, накопленные предприятием;
3) прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).
К основным источникам привлеченных средств относятся:
1) ссуды банков;
2) заемные средства;
3) средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;
4) кредиторская задолженность. Принципиальное различие между источниками собственных и заемных
средств кроется в том, что в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.
Основные источники финансирования - это собственные средства. Собственные средства предприятия формируются за счет внутренних (это прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, амортизационные отчисления) и внешних источников (это дополнительные взносы средств в уставный капитал, дополнительная эмиссия и реализация акций, получение безвозмездной финансовой помощи, прочие внешние источники формирования собственных финансовых ресурсов).
Приведем краткую характеристику этих источников.
Уставный капитал - это сумма средств, предоставленная собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия. Содержание понятия “уставный капитал” находится в зависимости от организационно-правовой формы предприятия:
1) для государственного предприятия - стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;
2) для товарищества с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников;
3) для акционерного общества - совокупная номинальная стоимость акций всех типов;
4) для производственного кооператива - стоимостная оценка имущества,
предоставленного участниками для ведения деятельности;
5) для арендного предприятия - сумма вкладов работников предприятия;
6) для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, -стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.
Если осуществляется создание предприятия, то вкладами в его уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, а инвесторы в этот момент теряют вещные права на эти объекты. Если возникнет необходимость в ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества, то он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, которые он передал в свое время в виде вклада в уставный капитал. Таким образом, уставный капитал отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами.
Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств, и его величина объявляется при регистрации предприятия. Любые изменения размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.
При формировании уставного капитала могут образовываться дополнительные источники средств - эмиссионный доход. Этот источник возникает в ходе первичной эмиссии, когда акции продаются по цене выше номинала. Полученные суммы зачисляются в добавочный капитал.
Амортизационные отчисления являются внутренним источником финансовых ресурсов предприятия. Они представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов и являются внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства.
Прибыль - это основной источник средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует:
1) в явном виде - как нераспределенная прибыль;
2) в завуалированном виде - как созданные за счет прибыли фонды и
резервы.
Величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. В действующих нормативных документах заложена возможность некоего регулирования прибыли руководством предприятия. Перечислим такие регулирующие процедуры:
1) варьирование границей отнесения активов к основным средствам;
2) ускоренная амортизация основных средств;
3) применяемая методика амортизации малоценных и
быстроизнашивающихся предметов;
4) порядок оценки и амортизации нематериальных активов;
5) порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;
6) выбор метода оценки производственных запасов;
7) порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на
финансирование капитальных вложений;
порядок создания резерва по сомнительным долгам;
9) порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;
10) состав накладных расходов и способ их распределения.
Прибыль - это основной источник формирования резервного капитала (фонда), который предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала зафиксирован в нормативных документах, которые регулируют деятельность предприятия, а также его уставными документами.
Добавочный капитал - это источник средств предприятия, который образуется в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативные документы запрещают его использовать на цели потребления.
К специфическим источникам средств относят фонды специального назначения и целевого финансирования:
1) безвозмездно полученные ценности;
2) безвозвратные и возвратные государственные ассигнования:
- на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения;
- на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др.