Что такое EBITDA простым языком

В экономике используется большое количество различных показателей, определяющих степень развития бизнеса. Большой вклад в этой области был осуществлен западными финансово-аналитическими школами, поэтому много терминов имеет англоязычное происхождение.

Часто можно встретить непонятные аббревиатуры, типа EBITDA, которые без специальных знаний не поддаются расшифровке. Разберемся, что такое EBITDA простым языком, чтобы при необходимости проводить самостоятельный анализ работы компании.

Базовые понятия

Понять данный термин можно после того, как расшифровать его аббревиатуру и перевести каждое входящие слово. На английском это пишется так: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. В переводе ЕБИТДА – что это такое, и как рассчитать, будет звучать так: доход, рассчитанный перед вычетом процентов налогов и амортизации.

Более внимательные заметят, что англоязычная версия содержит четыре понятия, а русскоязычный вариант — лишь три из них. Разница получается в том, что западная экономика делит амортизацию на два типа:

• для материальных активов;
• для нематериальных активов.

В первом случае используется – depreciation, а во втором случае – amortization. В нашем языке это объединено под одним термином.

Этот показатель в западной экономике стал востребованным еще с 80-х годов прошлого столетия. С его помощью оценивалась результативность финансово-экономической деятельности компаний, в сравнении с аналогичными предприятиями.

Сегодня формула расчета EBITDA востребована во всех отраслях промышленности. Она помогает провести первичную оценку прибыльности операционной деятельности. При этом результат не является измерением чистой прибыли или ликвидности, а также не отражается в бухгалтерских отчетах, хотя данные из последнего берутся. Такая открытость позволяет без проблем рассчитывать рентабельность по EBITDA.

Не берутся к сведению такие данные:

• количество инвестиционных вложений в производство;
• долговая нагрузка;
• режимы налогообложения.

Более приближенный вариант к российским реалиям расчет EBITDA можно сделать по такой формуле:

EBITDA = Доход от основной деятельности – (материальная и нематериальная амортизация налоги проценты расходы без амортизации)

Классическим способом расчета является такой вариант:

EBITDA = Общая выручка – расход от операционной деятельности

Применение показателя

Данный показатель, как правило, востребован у финансовых аналитиков. Предпочтение отдается ему, а не значению чистой прибыли. В большинстве случаев это объясняется универсальностью коэффициента, который востребован в таких областях:

• при определении рыночной стоимости конкретного предприятия;
• во время проведения анализа для долгосрочной инвестиционной привлекательности;
• в процессе сравнивания нескольких компаний, имеющих сходный род деятельности, однако, применяющих разный учет и отличающихся по режимам налогообложения;
• при определении эффективности деятельности компании, основываясь на операционный результат бизнеса;
• с помощью приведенного индекса легче проводить оценку бизнеса внутренним потребителям информации (акционерам, ТОП-менеджерам) и внешним, к которым относятся, например, инвесторы или аналитики.

Недостатки

Как и для большинства индексов, существует достаточное количество скептиков, не разделяющих позитивного отношения к ЕБИТДА. Необходимо учитывать, что данный показатель не относится к общерекомендованным элементам по анализу компании. Это связано с тем, что он чрезмерно упрощает подсчет, не беря во внимание много важных параметров. Таким образом, ценность его существенно снижается.

Многие компании сознательно манипулируют данным показателем, основанным на бухгалтерской отчетности, что влияет на важность определения этого расчета.

Кроме амортизации, процентов и налогов любая компания имеет другие существенные статьи расходов. Также в формуле не взят оборотный капитал, участвующий в большинстве сходных индексов. Результатом такой деятельности может стать банальная погоня компании за высоким значением ЕБИТДА, а при этом чистая прибыль будет практически отсутствовать, ведь большая часть дохода уйдет на погашение налогов.

В формуле отсутствуют капитальные расходы. Подобный расчет будет малоэффективным для компаний, относящихся к сфере капиталоемкого производства. Организация, занимающаяся высокими технологиями, производственной деятельностью либо транспортным бизнесом, как правило, имеет высокие расходы при закупке оборудования и пр. У всех них будет высокий коэффициент ЕБИТДА, но чистая прибыль оказывается не такой большой.

Пренебрежение амортизационными расходами подчеркивает нецелесообразность финального значения, ведь тяжело представить компанию, в которой ничего не ломается, не изнашивается, отсутствуют подобные статьи расходов, идущих на восстановление неликвидности активов. Во время проверки на долгосрочную рентабельность, не стоит брать во внимание вышеописанный показатель.

Заключение

Основывать мнение о компании исключительно на значении EBITDA не стоит, так как он способен искажать реальное положение дел. Для получения правильной картины потребуется провести также анализ состояния, основывающийся на прибыли компании.